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Los estadounidenses se gastarían hasta 25.000 millones de los cheques de Biden en el bitcoin


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  • La parte total destinada a los mercados rondaría los 40.000 millones
  • De esos 40.000 millones, el bitcoin supone un 60% y las acciones un 40%
  • Esta inversión supondría un 2-3% de la capitalización de la criptomoneda

Un tema recurrente en las últimas semanas está siendo anticipar cuánto de los cheques de 1.400 dólares que Joe Biden dará a cada estadounidense irá a parar a los mercados financieros y cuánto a la economía real. La última encuesta al respecto arroja que los norteamericanos se gastarían hasta 40.000 millones de dólares de los 380.000 millones que contempla el plan en materia de cheques en invertir, ascendiendo a unos 25.000 millones la cantidad que se destinaría a hacerlo en la criptomoneda más célebre, el bitcoin.

Los datos proceden del sondeo realizado por Mizuho Securities, del cual se extrae que dos de cada cinco beneficiarios de los cheques planean invertir al menos una parte en el bitcoin y en acciones. Escrutando más las respuestas y dividiéndolas por cortes, la encuesta encuentra que alrededor del 20% de los destinatarios de cheques esperan asignar hasta un 20% al bitcoin o a acciones, mientras que el 13% espera asignar entre un 20% y un 80% y el 2% directamente planea colocar más de un 80% de los fondos recibidos en los mercados.

Dentro de estos 40.000 millones o más del 10% de la partida destinada a cheques, el activo favorito para los encuestados es, sin lugar a dudas, el bitcoin. “El bitcoin es la opción de inversión preferida entre los destinatarios de cheques. Comprende casi el 60% del gasto, lo que puede implicar 25.000 millones de dólares”, escriben los analistas de Mizuho Dan Dolev y Ryan Coyne en una nota publicada este lunes y recogida por Marketwatch en la que resumen la magnitud de estos datos: “Esto representa el 2-3% de la capitalización del mercado actual del bitcoin, que supera el billón de dólares”.

La llegada de los cheques, de los que muchos ciudadanos ya podrán disponer este fin de semana, se produce precisamente cuando el bitcoin hace gala de su volatilidad característica, retrocediendo este lunes después de haber superar por primera vez la barrera de los 60.000 dólares este fin de semana.

Estas revelaciones no son nuevas e inciden en lo que ya expusieron otras encuestas como la realizada por Deutsche Bank a finales del mes pasado. Ese estudio recogía un ansia aún mayor por invertir con el dinero del plan de estímulo. Concretamente, se estimaba que unos 170.000 millones de dólares de los 465.000 millones en los que se cifraban entonces las ayudas iría a los mercados.

Nada nuevo si se atiende al fenómeno vivido desde lo más hondo de la pandemia. Desde que el coronavirus se expandió por todo el mundo y se dio paso a las restricciones, la inversión minorista a través de apps de trading sin comisiones de jóvenes encerrados en sus casas sin gastar en ocio no ha dejado de multiplicarse, con el agravante del dinero contante recibido por parte de la Administración estadounidense. El ‘fenómeno GameStop’ sigue ahí.

Fuente: El Economista.es

La debilidad del dólar es la esperanza de los mercados emergentes para este año


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  • La mayoría demócrata en EEUU significará mayores estímulos y un mayor déficit
  • Los emergentes lo harán mejor que los desarrollados, según los expertos
  • La renta fija de estos países también ganará gracias al retroceso del dólar

El Índice Dólar, que recoge el comportamiento de la moneda estadounidense frente a las divisas más importantes del planeta, llevaba una semana cerrando en positivo, aunque ayer volvió a cotizar con ligeras pérdidas. Pese a este pequeño repunte, los expertos esperan un dólar débil para este año, lo que suma optimismo a los mercados emergentes para los próximos doce meses.

Las economías en desarrollo han cerrado un 2020 mejor de lo previsto tras el estallido de la crisis del coronavirus, lo mismo ha sucedido con sus selectivos, que ganaron un 10% de media en 2020 y solo el asiático Hang Seng cerró con pérdidas, del 3,4%. Por su parte el Índice Dólar termino el pasado año con un debacle del 6,6%, lo que supone cerrar así uno de sus peores ejercicios. La mayoría del consenso de mercado espera que el billete verde siga perdiendo terreno en los próximos meses, desde la gestora británica Schroeders afirman: “Creemos que las probabilidades de que el dólar americano se debilite en los próximos trimestres son altas”.

En lo que va de año el MSCI Emerging Markets Index lo está haciendo mejor que su homólogo, el MSCI World, y es que los índices emergentes suben más de un 4,5% de media desde el primero de enero. Los expertos esperan que estas alzas continúen y que la fragilidad del dólar sea uno de los principales factores que impulse las ganancias.

La mayoría demócrata en el Senado de Estados Unidos probablemente significará mayores estímulos en el país, lo que a su vez desencadenará un mayor déficit fiscal y un dólar más débil, proyectan los expertos de la gestora británica. “Si el dólar sigue debilitándose y la economía mundial comienza a recuperarse, las acciones de los mercados emergentes deberían tener un mejor comportamiento que las de los mercados desarrollados”, asegura Tom Wilson, responsable de renta variable emergente de la entidad.

Los expertos de la gestora apuntan que el éxito de la vacuna, apoyado por el resultado electoral en EEUU, ha mejorado las condiciones de los merados emergentes, reduciendo el riesgo previsto para las acciones más cíclicas en particular y dando lugar a continuas revisiones positivas de las ganancias. Aunque los expertos también avisan de que el principal riesgo para los emergentes sigue muy palpable, y no es otro que el alto grado de incertidumbre con el que cotizan los mercados, a esto hay que sumarle que estos países pueden encontrarse con más problemas para distribuir la ansiada vacuna.

Tom Wilson asegura que las entradas de inversores en acciones de países emergentes han regresado y que espera que la rentabilidad se vea impulsada en ciertos mercados por las divisas, que se recuperan de niveles bajos.

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La renta fija también ganará

A principios de los 2000, un ciclo de debilitamiento del dólar parecido al que estamos viendo ahora se asoció con un gran salto en el déficit de la cuenta corriente de los Estados Unidos, lo que hace que los expertos de la gestora estimen que la historia volvería a repetirse de nuevo.

“Si esto se cumple, debería ayudar a los bonos de los mercados emergentes en general, pero en particular a los emitidos en deuda en moneda local”, afirma James Barrineau, responsable de estrategia global de deuda emergente de Schroders.

Según el índice GBI-EM de JP Morgan (indicador que rastrea los bonos en moneda local emitidos por los emergentes), la deuda en moneda local generó retornos particularmente fuertes en el entorno de debilidad del dólar entre 2003 a 2007. Desde mínimos de marzo el el índice GBI-EM de JP Morgan sube un 25,5% mientras que el dólar pierde desde su nivel más bajo de dicho mes un 4,7%.

“Estimamos que, en general, las divisas están infravaloradas en los mercados emergentes. Esto es menos cierto para los países asiáticos y más para la región de América Latina”, concluye James Barrineau.

Fuente: El Economista

La deuda en dólares de los mercados emergentes supera por primera vez los cuatro billones


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La deuda denominada en dólares en los mercados emergentes ha superado los 4 billones por primera vez, luego de un aumento de las emisiones durante la crisis del COVID-19, mostraron datos del Banco de Pagos Internacionales (BPI).

La organización que agrupa a numerosos bancos centrales dijo que un aumento de un 14% en la emisión de deuda durante el trimestre de abril a junio impulsó un incremento interanual de un 7% en el crédito denominado en dólares.

Los costos del endeudamiento en dólares han caído desde que la Reserva Federal recortó sus tasas de interés a casi cero este año, pero a los mercados emergentes siempre se les advierte del “pecado original” de no poder pagar su deuda en el billete verde cuando sus propias monedas caen.

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En línea con los últimos trimestres, el crédito a África y a Oriente Medio registró su mayor tasa de crecimiento con un 14%, dijo el BPI, impulsada por países de Oriente Medio.

Los países emergentes de Asia Pacífico y América Latina vieron aumentos interanuales de un 9% y un 5%, respectivamente. En contraste, los países emergentes de Europa vieron una caída de un 5%, extendiendo el declive visto en los últimos seis años a medida que el crédito denominado en euros se vuelve más importante para la región.

El crédito en circulación denominado en euros entre los emergentes de Europa, que incluye a países como Polonia, República Checa, Hungría y Rumania, superó previamente en el año al crédito en dólares en términos de cantidad total.

Fuente: El Economista

La caida de la demanda DE los commodities


La caída actual de la demanda de petróleo supera a las de recesiones mundiales anteriores

Disminución porcentual en la demanda de petróleo (2020−9,3)(1980−4,12) (1981−3,08) (1982−2,69) (1974−1,42) (2009−0,97) (1975−0,83) )2008−0,66) (1983−0,24) (1993−0,22) Los datos para 2020 se basan en estimaciones de la AIE.Fuente: Banco Mundial

Se prevé que los precios de la energía en general que también incluyen los del gas natural y el carbón se reducirán en promedio un 40 % en 2020 con respecto a 2019, si bien experimentarán un repunte notable el próximo año. Aunque los precios del gas natural han disminuido considerablemente este año, los del carbón se han visto menos perjudicados, ya que la demanda de electricidad se ha visto menos afectada por las medidas de mitigación.

La interrupción de la actividad económica ha afectado a productos básicos industriales como el cobre y el zinc, y  se espera que este año los precios de los metales en general caigan.  La desaceleración del crecimiento económico en China, que representa la mitad de la demanda mundial de metales, afectará a los precios de los metales industriales. Por otra parte, los precios del oro han aumentado, dado que los compradores han buscado seguridad frente a las turbulencias de los mercados financieros.

Los precios agrícolas están menos vinculados al crecimiento económico y solo han sufrido disminuciones menores en los primeros meses del año, con la excepción del caucho, que experimentó una fuerte caída, y del arroz, que aumentó debido al empeoramiento de las condiciones de las cosechas y a algunas restricciones comerciales. Se prevé que en 2020 los precios mundiales de los productos agrícolas se mantengan en general estables, ya que los niveles de producción y las existencias de la mayoría de los alimentos básicos se encuentran en máximos históricos.

 Mayoría de los mercados de alimentos están bien abastecidos. Sin embargo, la preocupación por la seguridad alimentaria ha aumentado a medida que los países anuncian restricciones comerciales, entre ellas prohibiciones de exportación de ciertos productos básicos y realizan compras extraordinarias. Del mismo modo, la producción de productos básicos agrícolas, y en especial en la próxima temporada, podría verse afectada por las perturbaciones en el comercio y la distribución de insumos como fertilizantes, plaguicidas y la disponibilidad de mano de obra. Los desajustes de las cadenas de suministro ya han afectado a las exportaciones de productos perecederos como flores, frutas y hortalizas de algunos mercados emergentes y economías en desarrollo entre ellas prohibiciones de exportación de ciertos productos básicos— y realizan compras extraordinarias. Del mismo modo, la producción de productos básicos agrícolas, y en especial en la próxima temporada, podría verse afectada por las perturbaciones en el comercio y la distribución de insumos como fertilizantes, plaguicidas y la disponibilidad de mano de obra. Los desajustes de las cadenas de suministro ya han afectado a las exportaciones de productos perecederos como flores, frutas y hortalizas de algunos mercados emergentes y economías en desarrollo.

A pesar de que los mercados están bien abastecidos, las restricciones a las exportaciones podrían perjudicar la seguridad alimentaria de los países importadores. El Banco Mundial se ha unido a otras organizaciones en el llamado a la acción colectiva para que el comercio de alimentos siga fluyendo entre países.

El impacto de la pandemia de COVID-19 en los mercados de productos básicos en general puede dar lugar a cambios a más largo plazo. Los costos de transporte podrían ser más elevados debido a los requisitos adicionales para el cruce de fronteras. El aumento de los costos comerciales afectará en particular a los productos básicos agrícolas y alimentarios y a los textiles. Las decisiones de hacer acopio de ciertos productos básicos podrían afectar a los flujos comerciales y repercutir en los precios mundiales.

Los mercados emergentes y las economías en desarrollo que dependen de los productos básicos serán las más vulnerables a los efectos económicos de la pandemia. Además de las consecuencias sanitarias y humanas a las que se enfrentan, y de los efectos de la recesión económica mundial, la reducción de la demanda de exportaciones y la perturbación de las cadenas de suministro repercutirán en las economías de esos países.

Fuente: Banco Mundial